专题：ATFX外汇专栏投稿
5月12，ATFX：北京时间今日20：30 ，美国将公布4月未季调CPI年率 ，前值为3.3%，预期值3.7% ，预期增幅明显。4月季调后CPI月率 ，同时公布，前值为0.9% ，预期值0.6% ，预期降幅同样明显 。通胀数据同比下降而环比上升，意味着美国的短期物价水平下降但长期仍存在高通胀风险 。
▲ATFX图
美原油WTI在三月份涨幅明显 ，四月份虽然维持高位区间 ，但整体涨幅有限。CPI数据衡量的是价格增量，在国际油价温和波动的前提下，四月份环比数据极可能出现下降 。短期CPI数据影响短期美元走势 ，如果市场主流观点认为下降的环比数据会降低美联储加息的紧迫性 ，美元可能遭受冲击 。
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核心CPI年率，前值为2.6% ，预期值为2.7% ，预期增幅不明显。核心CPI月率，前值为0.2% ，预期值为0.4% ，预期增幅中等 。显然，核心CPI数据的波动性弱于名义CPI数据 ，因为现阶段影响通胀数据的主要因素是国际油价 ，核心CPI数据已经剔除了能源和食品的影响 。
核心CPI是美联储关注的重点，由于年率和月率变化均相对温和 ，委员们有可能不会同意过早的采取加息政策以遏制高通胀风险。相反 ，美国就业市场疲软，美联储委员为提振就业数据，可能更倾向于降息以减轻企业经营成本 。
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回顾历史 ，过去五个月 ，美国的核心CPI年率保持在2.5~2.6%的区间内，横盘特征显著 。即便4月份数据有所升高 ，也只是短期变化 ，可能不会改变美联储对通胀稳定态势的看法。更长周期看，过去三年 ，美国的核心通胀率一直处于下行态势。如果没有国际油价升高的外部冲击 ，美联储可能不会考虑加息的选项 。
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行情方面，EURUSD过去三个交易日保持高位横盘态势 ，今日自开盘后就呈现出单边下跌走势 。亚盘时段的EURUSD走势往往不能主导全天走势 ，反而经常和美盘时段的行情走势相反。如果CPI数据公布结果显示高通胀风险下降，美盘时段的EURUSD涨幅有可能抹除当前图中所显示的单边跌幅 。
